Investing.com – A pesar de las advertencias de los inversionistas sobre una posible burbuja bursátil tras el aumento del 35% en las acciones a nivel mundial, que llevó al índice MSCI Mundial a niveles sin precedentes y redujo la prima de riesgo global a un mínimo de 20 años del 3.5%, los estrategas de BofA Global Research afirman que hay «pocas señales de burbuja» ya que el rally actual se ha visto impulsado por fundamentos sólidos, en lugar de catalizadores inusuales.
Sin embargo, la firma no se muestra optimista con respecto a las acciones europeas. Según su análisis, estas acciones se están «negociando en un punto intermedio ideal en el que los datos de crecimiento son lo suficientemente fuertes como para mantener las primas de riesgo cerca de mínimos históricos, pero lo suficientemente débiles como para permitir que el mercado crea que la desinflación experimentada el año pasado se mantendrá».
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«En nuestro escenario base, esperamos que esta fijación de precios Goldilocks se vea interrumpida por un debilitamiento del impulso del crecimiento, lo que se traducirá en primas de riesgo más amplias y menores expectativas de BPA en el futuro».
Debido a que el crecimiento persistente supera las expectativas, se ha reducido la probabilidad subjetiva asignada al escenario base de BofA. Este ajuste conduce a un pronóstico moderado y ligeramente retrasado para la próxima debilidad macroeconómica.
En consecuencia, el punto bajo anticipado para el índice Stoxx 600 de Europa se ajusta al alza, pasando de 390 en junio a 420 en octubre, lo que representa una caída de casi el 15% respecto a los niveles actuales.
«Mantenemos nuestra postura negativa sobre los cíclicos frente a los defensivos, con un rendimiento inferior cíclico proyectado del 10% para octubre», agregaron los analistas.
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