Investing.com – En un momento en el que los mercados quieren continuar la senda alcista conseguida en el rally de finales de 2023, los expertos analizan los momentos más idóneos para invertir.
Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro, trata lo que llama el “efecto nocturno”: “la gran mayoría de las rentabilidades a largo plazo del S&P 500 se producen en las operaciones nocturnas, en lugar de en la sesión diurna. Un fenómeno que, sin embargo, ha tenido un rendimiento menor recientemente debido probablemente, en su opinión, a su mayor popularidad, al mayor número de empresas que ofrecen negociación fuera de horario y a unas peores noticias que llegan desde China y Europa.
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Los inversores minoristas impulsan el ‘efecto nocturno’
POR LA NOCHE: «Una peculiaridad de los mercados modernos es que la gran mayoría de las rentabilidades a largo plazo del S&P 500 se producen en las operaciones nocturnas, cuando se concentran muchos informes macroeconómicos y de beneficios, en lugar de en la sesión diurna, más conocida y líquida», explica Laidler.
Este «efecto nocturno» también se observa en otros grandes mercados, desde Canadá a Hong Kong, y parece especialmente fuerte en los activos más poseídos por los inversores minoristas. Sin embargo, este fenómeno es difícil de replicar de forma rentable y su rendimiento ha sido menor recientemente, señala el analista de eToro.
Según Laidler, es posible que esto se deba a varios motivos:
- Se ha hecho más conocido.
- Ahora hay más empresas que ofrecen negociación fuera del horario tradicional.
- Las noticias nocturnas de China y Europa han sido malas últimamente.
NEGOCIACIÓN: La negociación nocturna es diferente de la sesión ordinaria, asegura Laidler. «Suele ser menos líquida y más volátil. Esto dificulta la reproducción del ‘efecto nocturno’, con mayores costes de negociación y rotación de valores. Por este motivo, se cerró rápidamente el ETF (NSPY) creado para reproducirlo», señala este experto.
«Sin embargo, la negociación nocturna ofrece la oportunidad de reaccionar a beneficios fuera de horario, como los resultados de Meta (NASDAQ:META) y Tesla (NASDAQ:TSLA) de la semana pasada, o a datos macroeconómicos, como el gran informe de empleo de EE UU del viernes pasado. Y puede ser más conveniente para los inversores minoristas que trabajan durante el día. Esto puede haber impulsado el tamaño y la resistencia del fenómeno en activos dominados por el comercio minorista como Tesla, Grayscale Bitcoin y GameStop (NYSE:GME)», afirma Laidler.
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DATOS: Según Laidler, la rentabilidad acumulada de los precios del índice S&P 500 durante la noche, representada por el ETF SPY de larga duración, ha sido del 800% en comparación con la rentabilidad del 200% durante el horario de negociación tradicional (véase el gráfico).
«Esto compara el cambio desde el cierre del día anterior a la apertura del día siguiente. Sólo recientemente ha sido positiva la rentabilidad del día de negociación de 9.30 a 16.00 horas. Hemos repetido este análisis en los diez ETF más antiguos. En la mayoría de ellos se observó una tendencia similar de rendimiento superior durante la noche: EE.UU., Canadá, México, Hong Kong y Singapur, pero no en el Reino Unido, Japón, Alemania o Australia», concluye el analista de eToro.
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