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Los mercados de capitales del mundo cerraron su última sesión del mes con resultados mixtos. Mientras que en Europa se observaron ganancias durante el día, el mercado de Estados Unidos tuvo uno de sus peores desempeños diarios después de que Amazon, una de las empresas más grandes del mundo, reportara pérdidas en el primer trimestre del año y planteara la posibilidad de volver a tener pérdidas en el trimestre en curso. Esto condujo a que el precio de las acciones de Amazon cerrara con una pérdida de –14.05% en el día y de –23.75% durante todo el mes.
El índice NASDAQ, por su parte, registró un descenso de –4.17% en la sesión del viernes, algo no visto desde el 3 de septiembre del 2020. Con esto, el NASDAQ cerró con una pérdida de –13.26% durante todo el mes, la mayor desde octubre del 2008. Por su parte, el S&P 500 registró una caída mensual de –8.80%, la peor desde la experimentada en marzo de 2020.
Al interior del S&P 500, todos los sectores cerraron el mes con pérdidas, con excepción del relativo a consumo básico (+2.40%). Las pérdidas las encabezaron los sectores de servicios de comunicación (–15.76%), consumo discrecional (–13.03%) y tecnologías de la información (–11.31%).
A nivel emisora, destacaron las caídas mensuales de Netflix (–49.18%), Disney (–18.61%), Alphabet (–17.8%) y Meta (–9.84%) en el sector de servicios de comunicación. En el sector de consumo discrecional, sobresalieron las pérdidas de Amazon (–23.75%) y Tesla (–19.19%), mientras que en el sector de tecnologías de información sufrieron fuertes pérdidas las empresas fabricantes de chips semiconductores NVIDIA (–32.03%) y Advanced Micro Devices (–21.79%) y la empresa de tecnología financiera PayPal (–23.97%).
Durante el mes también destacó la oferta pública hecha por Elon Musk para adquirir el 100% de Twitter a un precio de 54.20 dólares por título, con lo cual valuó a la empresa en 44,000 millones de dólares. La autorización por parte del Consejo de Administración de Twitter para realizar la transacción elevó el precio de la acción 26.70% en el mes y actualmente cotiza en 49.02 dólares, por debajo del precio ofrecido por Musk. Se espera que la transacción se efectúe a lo largo de este año.
No obstante, muchas de las empresas mostraron buenos resultados en el primer trimestre: 66% de las que ya presentaron reportes superaron las expectativas del mercado. La caída de los índices se concentra en las grandes empresas antes mencionadas. De hecho, si cada una de las 500 empresas que conforman el S&P 500 tuvieran el mismo peso en el índice, el rendimiento promedio del mes sería positivo en 2.39%.
En el mercado europeo, el FTSE 100 del Reino Unido registró un avance de 0.38% en el mes, mientras que el DAX alemán retrocedió –2.20%. Esta disparidad se debe principalmente a que las economías en Europa continental son más vulnerables a las disrupciones ocasionadas por el conflicto entre Rusia y Ucrania, especialmente por su dependencia de los hidrocarburos que importan de Rusia. En la última semana del mes, Rusia suspendió el suministro de gas a Polonia y Bélgica, lo que condujo a los inversionistas a especular con relación a si esta medida se ampliaría a otros países europeos. El índice Stoxx Europe 600, que abarca 90% de la capitalización total del mercado de valores de Europa, cayó –1.20% en el mes.
Por último, el mercado mexicano registró su peor mes desde marzo del 2020 con el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (S&P/BMV IPC) registrando una caída de –9.05% en abril. De las 35 emisoras que conforman el índice, solamente seis lograron un rendimiento positivo en el mes: Bimbo (+4.73%), Becle (+3.92%), Kimberly-Clark de México (+1.82%), Coca-Cola FEMSA (+1.59%), Liverpool (+1.40%) y Grupo Aeroportuario del Sureste (+0.32%).
Del resto, las mayores pérdidas las sufrieron Grupo México (–19.73%), Televisa (–18.99%), Inbursa (–16.99%), Cemex (–16.00%), Walmex (–11.91%), Banregio (–11.91%), Peñoles (–10.58%), Grupo Carso (–10.42%) y Alsea (–10.29%).
El mal desempeño del mercado mexicano se da como un efecto contagio de una mayor aversión al riesgo generada a nivel global, especialmente ante la expectativa de una postura monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal para combatir las crecientes presiones inflacionarias. A su vez, se ha especulado respecto a una desaceleración en la demanda de Estados Unidos y el impacto que las mayores tasas de interés podrían tener en la economía. Los resultados trimestrales ya publicados por empresas dan señales mixtas, pues por un lado registran crecimiento en ventas, pero a su vez ajustan a la baja sus pronósticos para el resto del año.
En lo que va del 2022 (YTD), el S&P 500 registra un rendimiento negativo de –13.31%, mientras que el –NASDAQ Composite cae –21.16%. Respecto a sus respectivos máximos históricos, el S&P 500 cae –14.25% y el NASDAQ –23.92%. Con una caída superior a 20% respecto de su máximo, el NASDAQ se encuentra en zona de “bear market”. Por su parte, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores registra un rendimiento YTD de –3.48%, mientras que respecto de su máximo histórico alcanzado el primer día de abril muestra un rezago de 9.89%.
El peso cerró el mes de abril con una depreciación de 2.65% (52.6 centavos), para cotizar alrededor de 20.40 pesos por dólar; el tipo de cambio tocó un mínimo de 19.7274 y un máximo de 20.6378 pesos.
El desempeño del tipo de cambio durante el mes se puede dividir en dos partes. En la primera mitad del mes el peso mostró la mayor parte del tiempo un comportamiento lateral, con el mercado poniendo a prueba el soporte de 19.80 pesos por dólar, mientras los participantes estaban a la espera de información económica relevante. Durante la segunda mitad de abril, el tipo de cambio mostró una tendencia al alza hasta un máximo de 20.6378 pesos por dólar.
La depreciación del peso durante la segunda quincena del mes obedeció a las especulaciones sobre el futuro de la política monetaria de Estados Unidos y un incremento de la aversión al riesgo en los mercados financieros globales provocado por la guerra en Ucrania y su impacto en la inflación mundial, y las nuevas medidas de confinamiento en China.
Con información de Grupo Financiero Base
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