Investing.com – Lennar Corporation (NYSE: NYSE:LEN), uno de los principales constructores de viviendas del país, ha presentado unos sólidos resultados del tercer trimestre, que demuestran un crecimiento significativo y avances estratégicos. El presidente ejecutivo Stuart Miller expresó su confianza en el mercado de la vivienda, citando la fuerte demanda y la bajada de los tipos de interés.
La empresa registró un aumento del 8% en las viviendas iniciadas y del 16% en las entregadas, con una previsión de crecimiento del 10% en las entregas de viviendas para 2024. La transición de Lennar a un modelo land-light ha mejorado la rotación de inventario y el rendimiento del inventario, al tiempo que ha reducido la deuda y ha devuelto capital a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos.
Datos clave
- Lennar registró un aumento interanual del 8% en la construcción de viviendas y del 16% en las entregas.
- La empresa prevé entregar entre 80.500 y 81.000 viviendas en 2024, lo que supone un aumento del 10% con respecto a 2023.
- Lennar está realizando la transición a un modelo «land-light», reduciendo la oferta de suelo en propiedad y aumentando las viviendas controladas.
- La compañía ha pagado 4.900 millones de dólares en deuda y ha recomprado 50 millones de acciones por 5.700 millones desde 2020.
- Lennar espera márgenes brutos estables y eficiencias operativas mejoradas, a pesar de un panorama económico cambiante.
- Una próxima escisión de Millrose Properties Inc. como REIT reducirá el inventario de Lennar y mejorará el rendimiento del capital.
Perspectivas de Lennar
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- Lennar prevé entre 22.500 y 23.000 cierres en el cuarto trimestre de 2024.
- La empresa tiene previsto recomprar más de 2.000 millones de dólares en acciones, lo que refleja un fuerte flujo de caja y un enfoque en la entrega de viviendas justo a tiempo.
- Lennar aspira a una tasa de crecimiento estable del 10%, impulsada por un modelo de activos ligeros y la necesidad de aumentar la oferta de viviendas.
Aspectos destacados bajistas
- Los incentivos a la venta han aumentado por encima del 10% debido a los elevados tipos de interés.
- El margen bruto en el tercer trimestre fue del 22,5%, por debajo de lo esperado, aunque el margen neto mejoró hasta el 15,8%.
Aspectos positivos
- Los costes de construcción disminuyeron más de un 6% interanual.
- El segmento de servicios financieros registró unos beneficios de explotación de 144 millones de dólares, mientras que el segmento multifamiliar generó 79 millones.
- Los fondos propios superaron los 27.000 millones de dólares, con un valor contable por acción superior a 101 dólares.
Fallos
- La empresa revisó a la baja sus expectativas de margen bruto hasta el 22,5% debido a los elevados tipos de interés y a los cambios en el recuento de comunidades.
Aspectos destacados
- Se espera que el margen operativo para el año se sitúe ligeramente por encima del 13%.
- Se prevé que la próxima escisión de Millrose suponga entre 6.000 y 8.000 millones de dólares en terrenos y efectivo, aunque los detalles sobre el componente de efectivo siguen siendo fluidos.
- Miller habló de las estrategias para reducir los costes de los agentes inmobiliarios y mejorar la asequibilidad de la vivienda, tras el reciente acuerdo de la NAR.
El giro estratégico de Lennar hacia un modelo de suelo ligero ha dado lugar a una reducción de las viviendas en propiedad y a un aumento de las viviendas controladas, lo que, unido al sólido balance de la empresa, la sitúa en una buena posición para el crecimiento futuro. La próxima escisión de Millrose Properties Inc. es un elemento clave de esta estrategia, que se espera reduzca sustancialmente el inventario y mejore la rentabilidad de los fondos propios. A pesar de los retos que plantean los elevados tipos de interés y los problemas de confianza de los consumidores, Lennar sigue centrada en mantener el volumen y la rentabilidad, con la vista puesta en el crecimiento a largo plazo y la eficiencia operativa.
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Perspectivas de InvestingPro
Lennar Corporation (NYSE: LEN) ha demostrado resistencia y perspicacia estratégica en sus últimos resultados financieros, y una mirada más cercana a los datos en tiempo real de InvestingPro proporciona información adicional sobre la salud financiera de la empresa y el rendimiento del mercado.
Los datos de InvestingPro destacan que la capitalización bursátil de Lennar se sitúa en 49.890 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de la construcción de viviendas. El PER de la empresa es actualmente de 22,15, lo que puede sugerir que la acción cotiza con una prima en comparación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Sin embargo, el PER ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 es más favorable, de 12,59, lo que indica una valoración potencialmente más atractiva para los inversores que consideren horizontes a largo plazo.
Los ingresos de la empresa han crecido un 6,34% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, lo que demuestra la capacidad de Lennar para aumentar las ventas en un mercado competitivo. Este crecimiento se evidencia además por un aumento trimestral de los ingresos del 8,95% en el segundo trimestre de 2024, lo que demuestra el fuerte rendimiento de la compañía en un período típicamente robusto para las ventas de viviendas.
Los consejos de InvestingPro destacan que Lennar tiene más efectivo que deuda, lo que es un fuerte indicador de estabilidad financiera y puede tranquilizar a los inversores sobre la capacidad de la compañía para capear las fluctuaciones económicas. Además, Lennar ha mantenido el pago de dividendos durante unos impresionantes 47 años consecutivos, lo que indica un compromiso de devolver valor a los accionistas de forma consistente.
Para los lectores interesados en obtener más información sobre el rendimiento y las perspectivas de Lennar Corporation, InvestingPro ofrece consejos adicionales. Actualmente hay 14 consejos de InvestingPro disponibles para Lennar, que proporcionan un análisis exhaustivo de las métricas financieras de la empresa, los movimientos de precios de las acciones y la posición de la industria. Estos consejos se pueden encontrar en https://mx.investing.com/pro/LEN, ofreciendo información valiosa para los inversores que buscan tomar decisiones informadas sobre sus inversiones en el sector de la construcción de viviendas.
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