Investing.com — Según Peter Oppenheimer (NYSE:OPY), analista jefe de la división de renta variable global de Goldman Sachs (NYSE:GS), la caída experimentada por el mercado bursátil esta semana, atribuida a las noticias relacionadas con el modelo de inteligencia artificial DeepSeek, debe ser vista como una corrección temporal y no como el inicio de un mercado bajista sostenido.
- ¿Cómo invertir con éxito con el ‘efecto DeepSeek’? Averígüelo con InvestingPro: ¡Aproveche al máximo la OFERTA DE AÑO NUEVO! ¡Última oportunidad de conseguir InvestingPro con un 50% de DESCUENTO! ¡Por menos de 8 euros al mes! Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.
Aunque la liquidación representó la primera caída de más del 3,5% de los 7 Magníficos desde el pasado otoño, Oppenheimer señala que la mayoría de los mercados bajistas suelen estar impulsados por la preocupación por una caída de los beneficios empresariales y las recesiones económicas, algo que, según él, no se está dando en este caso.
«Nuestros economistas siguen confiando en el crecimiento mundial y se mantienen por encima del consenso en sus previsiones para EE.UU., situando la probabilidad de recesión en los próximos 12 meses en el 15%», escribió.
Goldman Sachs también espera recortes de los tipos de interés este año, aunque modestos, y nuevos avances en la moderación de la inflación. La entrada de un competidor de bajo coste en el espacio de la IA podría reforzar estas tendencias, apoyando los activos de riesgo.
La renta variable entró en el año «con un precio perfecto», lo que la dejó expuesta a sorpresas negativas.
«Los rendimientos en los mercados de renta variable, liderados por Estados Unidos, han sido inusualmente fuertes en los últimos dos años, y especialmente desde octubre de 2023», señaló Oppenheimer. Además, los niveles de valoración, particularmente en EE.UU., han alcanzado cifras elevadas.
«Aunque gran parte de este rendimiento se debe a las mayores empresas tecnológicas, el mercado de renta variable sigue estando caro en comparación con la historia, incluso si excluimos la tecnología de gran capitalización», añadió el analista.
Te puede interesar: No se olviden de la Fed hoy: ¿Añadirá Powell más presión a los mercados?
A pesar de estos riesgos, Oppenheimer descarta la idea de que estemos ante una burbuja generalizada en el mercado. El creciente dominio de la renta variable estadounidense, el liderazgo del sector tecnológico y la concentración en unos pocos grandes valores se sustentan más en fundamentos sólidos que en especulación.
«El creciente dominio del mercado de renta variable estadounidense ha sido un reflejo directo del crecimiento relativo de sus beneficios desde la crisis financiera», afirmó.
Sin embargo, la entrada de DeepSeek en el ámbito de la IA ha generado presiones competitivas sobre los precios en un momento en que los modelos fundacionales de IA han alcanzado un nivel «casi lo suficientemente bueno para muchos casos de uso empresarial», señaló Oppenheimer, citando a los analistas de tecnología de Goldman Sachs.
Este fenómeno ha actuado como una llamada de atención sobre el riesgo de concentración en los mercados, ya que los precios de la renta variable «no suelen estar impulsados por resultados absolutos, sino por resultados relativos a las expectativas», añadió.
Goldman Sachs recomienda mantener la exposición a la renta variable, pero sugiriendo una mayor diversificación para mejorar la rentabilidad ajustada al riesgo. En particular, ve oportunidades en los índices de igual ponderación y en valores de crecimiento no tecnológicos, además de aconsejar una mayor exposición geográfica.
En resumen, el banco no observa un cambio drástico en el mercado que sugiera un alejamiento de los ganadores del pasado, sino más bien una expansión continua del liderazgo en los mercados. Oppenheimer subraya que, a pesar de las correcciones recientes, su visión sigue siendo positiva, destacando que aún existen oportunidades de inversión atractivas tanto en el mercado estadounidense como en el sector tecnológico. «Reiteramos nuestra convicción de que este no es un mercado bajista, sino que continúan presentándose oportunidades valiosas para los inversores», afirmó.
Por lo tanto, concluye Oppenheimer, la reciente corrección no debería interpretarse como el inicio de una gran rotación sectorial o una reversión del mercado, sino más bien como el comienzo de «un periodo prolongado de expansión del mercado».
Esta publicación apareció primero en
