Investing.com – Ante la expectativa de un proceso desinflacionario más lento de lo esperado, los economistas del sector privado consultados por el Banco de México (Banxico) han ajustado sus proyecciones sobre las próximas decisiones sobre las tasas de interés y ahora esperan que la política monetaria se mantenga en niveles más restrictivos de lo anticipado anteriormente rumbo al cierre del año.
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Banxico
En la más reciente Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, publicada este jueves por Banxico, se consigna que ahora, la mediana de los especialistas esperan que la tasa de fondeo interbancario se ubique en 10.50% al cierre del año; esto implicaría que las autoridades monetarias ejecuten únicamente dos recortes de 25 puntos base (pb) en lo que resta del año desde su nivel actual de 11.00%.
De acuerdo con los resultados de la Encuesta, los especialistas esperan un primer recorte a las tasas en el tercer trimestre del año y, de acuerdo con varios reportes independientes, este podría ocurrir en la reunión de septiembre, estando en línea con la primera bajada de tasas de la Fed.
Posteriormente, el consenso de los economistas consultados por Banxico durante el mes de julio anticipan un segundo recorte de tasas en el último trimestre del año, para finalmente cerrar el año en la tasa de 10.50% aunque, según Banxico, “algunos esperan que esta se mantenga en el mismo nivel”.
Este sería un nivel por encima del 10.25% proyectado en la encuesta previa, con las respuestas recogidas en junio; y todavía muy por arriba de la estimación de 9.50% que sostenían a inicios del año.
Para el cierre del 2025, el consenso de especialistas del sector privado anticipan que la tasa de interés se ubique en 8.50%, estimación que fue ajustada igualmente al alza desde el 8.25% esperado en la encuesta previa.
“A partir del primer trimestre de 2025, la totalidad de los analistas consultados prevé una tasa de fondeo por debajo del objetivo vigente”, mencionó Banxico.
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¿Y la inflación?
El ajuste de las expectativas sobre las tasas de interés ocurre a la par de un panorama menos optimista para la inflación, pues las nuevas previsiones de los expertos apuntan a que el Índice de Precios al Consumidor tendrá un descenso menor al previsto con anterioridad y alejando el objetivo del 3% más allá del horizonte esperado por las autoridades monetarias.
Así, los especialistas consultados por Banxico esperan que la inflación general se ubique en 4.58% al cierre del 2024. La proyección fue revisada al alza desde el 4.23% estimado en la encuesta previa.
Sin embargo, las buenas señales están en la inflación subyacente, la cual permite determinar la trayectoria inflacionaria a mediano y largo plazo. Los economistas ahora apuntan a que rumbo al cierre del año, ésta se ubicará en 3.97%, una estimación ligeramente por debajo del 4.01% anticipado un mes antes.
Para el 2025, los economistas consultados también revisaron al alza sus pronósticos para la inflación general, ubicándola en 3.83%, por encima del 3.76%. Con esta previsión, la inflación se ubicaría todavía por encima del objetivo de Banxico, del 3%, siendo menos optimista dado que el instituto central espera que dicho nivel sea alcanzado en el cuarto trimestre del próximo año.
En cuanto a la subyacente, los especialistas la han ajustado ligeramente a la baja y ahora esperan que al término del próximo año se ubique en 3.71%, inferior al 3.78% pronosticado en la edición previa de la Encuesta.
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