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Estos son los 5 desafíos para el nuevo ministro de Economía de Argentina

por | Jul 3, 2022


Tras la renuncia Martín Guzmán, ministro de Economía argentino, luego de una semana de tensiones en los mercados, julio se volvió desafiante. y por ello, el nuevo ministro, tendrá que sortear una serie de problemas económicos no sólo para cumplir la segunda revisión con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sino también tendrá que remontar una economía en un clima de tensiones políticas, previas a un año electoral.

De los desafíos en la economía

SUBSIDIOS: Por el impacto de la guerra en los precios internacional de la energía, el Estado incrementó el gasto en subsidios. Según el Presupuesto presentado recientemente, el aumento de los subsidios energéticos representa unos $459 mil millones, es decir, un 66 por ciento más. Además, se espera que en el segundo semestre reducirá las partidas por cambio de estacionalidad, lo cierto es que el Gobierno deberá llegar a cumplir la meta del 2.5 por ciento de déficit fiscal primario acordado con el FMI y el primer lugar a mirar son las tarifas.

Asimismo, los subsidios al sector energético pasaron a ser una parte importante del gasto público y en especial del déficit fiscal de la Administración Central. En el primer caso su relevancia se elevó de 5.2 por ciento en 2019 a 10.6 por ciento en 2021. Mientras que en el segundo saltó de 26.6 por ciento a 67.4 por ciento, entre esos años.

INFLACIÓN: La inflación había acumulado dos meses consecutivos de desaceleración, después del pico de 6.7 por ciento en marzo, el IPC subió seis por ciento en abril y 5.1 por ciento en mayo. Sin embargo, de acuerdo a las primeras estimaciones de las consultoras privadas, los precios minoristas treparon entre 5.2 por ciento y 5.5 por ciento, esto durante sexto mes del año.

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Reservas: De acuerdo con los datos oficiales, el jueves las reservas cerraron hoy en 42 mil 784 millones en términos brutos, unos cuatro mil 780 millones por arriba del cierre de la semana pasada, gracias a haber acumulado más de mil 500 millones en compras en el mercado cambiario y a la transferencia de unos cuatro mil millones en DEG que envió el FMI tras la aprobación de la primera revisión del acuerdo de Facilidades Extendidas. Sin embargo la tendencia se revirtió el viernes con la venta de 190 millones, algo que vuelve a encender las alarmas.

La coordinación entre Economía y el Banco Central para cuidar las divisas e incrementar las exportaciones en un momento donde no se contará con el grueso de divisas de la cosecha, vuelve a generar expectativas negativas sobre lo que queda en el resto del año.

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MERCADO CAMBIARIO: La brecha será la variable clave a monitorear y los economistas esperan que se mantenga en torno al 90 por ciento y el 100 por ciento. Por ello, las tensiones y los cambios políticos y económicos nunca traen una buena señal.

“No hay muchas opciones de lo que puedes hacer: con pocas reservas, un serio problema fiscal, falta de financiamiento, inflación tan alta, brecha también alta, las medidas que tomes van a ser traumáticas. Si quieres ir por el lado de expansión y el estímulo a la actividad chocas con la inflación, pero si corriges equilibrios también chocas con devaluación e inflación”, opinó Miguel Kiguel.

Según el analista, «el próximo semestre es muy complejo y si no se cumple con el acuerdo, la situación política y económica será peor porque hay que tomar medidas ya”, señaló.

FINANCIAMIENTO: La intervención del organismo para sostener el precio de los bonos generó dudas a los agentes financieros sobre la estrategia económica. Sin embargo, en lo que va de junio (con datos hasta el 27) el Banco Central emitió más de 460 mil millones de pesos para comprar bonos. A esto se le suman adelantos transitorios como la ayuda al Tesoro a tasa cero por 377 mil millones más, es decir que serán cerca de un billón de pesos.

De esta manera, poder recomponer las finanzas en el mercado será difícil para el nuevo ministro con los desafíos en la economía.

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MAO

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